從日本東京到美國紐約，從德國法蘭克福到阿根廷布宜諾斯艾利斯，對于全球市場的投資者而言，僅剩下最后幾個交易日的11月行情，顯然已可以提前用“牛氣沖天”來形容……

亞太、拉美和其他地區的市場在11月份都出現了反彈，共同將代表全球股市的MSCI全球股票指數推向了三年多來的最佳單月表現!

根據FactSet的數據顯示，MSCI全球股票指數在11月迄今已累計上漲了逾8%，有望創下2020年11月大漲15%后最佳的單月表現。該指數涵蓋了來自23個發達國家和25個新興市場的近3000家公司的股票。

全球主要地區的股指在11月的反彈行情中普遍表現亮眼，在美國市場上，三大股指目前均已連續四周走高，有望創下一年多來的最佳月度表現。主要股指較10月底低點的漲幅分別達到了9%~13%。

日經225指數11月迄今已飆升了8.9%，有望取得三年來最佳單月表現，本周一盤中更是再度刷新了逾33年的高位。隨著股神巴菲特旗下伯克希爾年內第二次發行日元債，不少日股多頭眼下正蠢蠢欲動。

歐洲股市也迎來了自2022年11月以來最佳的單月表現，斯托克600指數11月迄今已漲逾6%。追蹤美國以外全球市場的MSCI ACWI全球指數(除美國)，11月至今也上漲了8.1%，占該指數權重最大的是在日本和英國交易的股票。

樂觀情緒甚至蔓延到了之前幾個月表現并不出彩的一些市場，例如美國小型股和中國A股。

FactSet數據顯示，上證綜指在過去七個月中有五個月下跌，不過11月迄今已反彈了約0.7%。

中國以外的其他新興市場股市漲幅要更大，在上漲行情背后，部分和美元走軟以及一些央行準備開啟降息周期有關。行情數據顯示，iShares MSCI新興市場ETF本月迄今已上漲了7.7%，有望創下一年來最佳單月表現。

大量資金開始涌入全球市場

盡管2023年迄今為止無疑是全球股市表現較好的一年，不過在本月全球市場大漲之前，其實經歷過一段較為漫長的秋季低迷期。那么，究竟是什么推動了市場在當前又重新煥發了活力呢?

股市分析師給出了一些答案，其中大多數都與美聯儲和利率預期有關。國債收益率的下降也有助于提振股票需求。

Interactive Brokers首席市場策略師Steve Sosnick將全球股市的強勁表現歸因于對加沙局勢的擔憂減弱、對美聯儲轉向的預期，以及股市在此前連續三個月下跌后出現超賣的自然反應。

“我們在連續三個月下跌后進入了11月份，因此在這個季節性利好的月份開始時股市反彈是合情合理的。此外，在聯邦公開市場委員會(FOMC) 和美聯儲主席鮑威爾發表了溫和言論以及就業壓力出現緩和跡象后，市場認為美聯儲已結束升息，且更有可能在2024年降息，”Sosnick表示。

Sosnic還指出，加沙局勢未進一步蔓延，加上中國正在采取行動化解房地產困境，這些都是強化投資者對全球股市信心的因素。

根據德意志銀行(Deutsche Bank)研究策略師Jim Reid的分析，本月全球降息的央行數量有望連續第二個月超過加息的央行，而之前出現類似的情況還要追溯到2021年1月。

一組數據顯示，隨著對利率見頂的押注升溫，投資者正以近兩年來最快的速度涌入股票市場。

美國銀行策略師Michael Hartnett引述EPFR Global的數據在報告中寫道，截至11月21日的兩周，約400億美元流入全球股票基金，創下了2022年2月以來的最高水平。

Hartnett表示，隨著上漲幅度的改善、股市以及高收益債券和新興市場債券的資金流入增加，美國銀行的定制牛熊指標不再發出反向買入信號。盡管如此，以Savita Subramanian為首的美國銀行自己的量化策略師仍屬于看漲陣營，因為他們預計美國企業已經適應了更高的利率并經受住了宏觀經濟的沖擊。

其他市場策略師對美國股市的前景越來越樂觀，包括加拿大皇家銀行資本市場在內的團隊預測標普500指數將在2024年創下歷史新高。